1 просмотр

Какой будет экономика Узбекистана в 2021 году

Карен Срапионов
Партнер Avesta Investment Group

По оценкам всех ведущих международных финансовых институтов, Узбекистан стал одной из нескольких стран региона, который сохранил положительные темпы роста ВВП. Надеюсь, что в 2021 году государство будет способно и дальше улучшать результаты и предоставлять реальную поддержку бизнесу.

Не забывать об инфляции и инвестициях

С учетом обозначенной политики инфляционного таргетирования, следует ожидать, что Центральный банк (ЦБ) предпримет все меры по снижению инфляции. И для ее поддержания на низком уровне резервы не расходовались сверх меры, а также не ограничивались ставки кредитов и депозитов административными методами. Конечно, данных для анализа не хватает и остается надеяться на профессионализм экспертов ЦБ, правительства и министерства финансов. Важно, чтобы этот процесс был органичным.

Кроме обычных мер по поддержке бизнеса, как отмена или отсрочка налогов, хотелось бы увидеть реальное упрощение административных процедур и бюрократии при организации малого и среднего бизнеса.

В то же время страна регулярно показывает рост притока прямых иностранных инвестиций. И наиболее важным стало бы увеличение доли прямых вложений в капитал и в негосударственный сегмент со стороны частных инвесторов.

Золото между импортом и экспортом

На сегодня сохраняются негативные факторы, связанные с пандемией коронавируса, которые оказывают влияние на экономику страны. Это и ограничения в туризме, усложненная логистика, так цена на транспортировку контейнеров выросла примерно в три раза.

Предсказывать, когда эти проблемы разрешатся, сложно. Можно надеяться, что темпы изменения импорта и экспорта будут приближены друг к другу и разрыв будет покрыт трансфертами и продажей золота, как в прошлом году. При этом, большая часть импорта — оборудование и компоненты для местного производства, которое профинансировало государство. Они не сразу превращаются в экспортные продукты, из-за чего разрыв будет существенным и сегодня. 

Изменения в Китае, России и других крупных торговых партнерах Узбекистана будут влиять на объемы экспорта, импорта и приток денежных переводов. Если Пекин восстанавливает свою экономику, то другие страны могут столкнуться с риском негативных событий у себя, что скажется на обесценивании местной валюты, падении доходов населения. Это может привести к снижению их покупательской способности на продукты и услуги из Узбекистана.

Внешний долг на уровне

Возможность роста госдолга заложена в бюджете и это абсолютно логичное явление, когда есть дешевые кредитные ресурсы, которые могли бы помочь стране и поддержать темпы роста. Сегодня внешний долг находится на приемлемом уровне, и цифры существенно ниже других стран с аналогичными рейтингами.

В этой ситуации важно внимание к качеству и эффективности расходования средств. Здесь у нас есть проблемы, которые связаны с коррупцией и плохим управлением. Хотелось бы видеть более активную диверсификацию структуры долга с ростом доли внутренних заимствований и его размещения на внутреннем рынке капитала в национальной валюте.

Евгений Можейко

«Рынок облигаций в Узбекистане находится в начале своего развития»

С 2019 года в Узбекистане было всего несколько успешных размещений облигаций. Для развития долгового рынка ценных бумаг и привлечения инвесторов республике нужны изменения в законодательстве. А компании, желающие привлечь средства на рынке капитала, должны задуматься о большей транспарентности. Рынок на старте


Станислав Притчин

Узбекистан превратился в совершенно другую страну

В этом году 24 октября в Узбекистане пройдут выборы президента республики. И хотя до объявления официальной даты начала предвыборной кампании в стране еще далеко, внимание экспертов сегодня приковано к деятельности главного кандидата на этот пост - действующего главы государства Шавката Мирзиёева. Связующее звено


Атабек Назиров

Узбекистану необходим развитый национальный финансовый рынок

В 2021 году в Узбекистане продолжается широкомасштабная программа по приватизации госактивов. От того, как она будет проведена, зависит не только будущее этих активов, но и в целом развитие экономики республики, ведь на продажу будут представлены предприятия, инвестировать в которые хотят многие желающие. Роль фондового рынка


Бобир Акилханов

Тренды инвестиций в 2021 году

В 2021 году главным трендом инвестиций будет e-commerce, в частности площадки для торговли. То, что должно было развиваться в Узбекистане 5-6 лет, коронавирус изменил за полгода. Не забывайте о молодом поколении, которое активно пользуется e-commerce. Рынок расставит все по местам


Евгений Лукьянчиков

Что нужно для развития digital-рынка в Узбекистане

В Узбекистане, как и во всем мире будут популярны тренды на увеличение бюджетов в digital. Мы увидим рост доли мобильного трафика и развитие e-commerce. Думаю, страна пока не поддержит только один тренд — супераппы, но это не большое упущение. E-commerce не развит